Portés par des prévisions météorologiques annonçant des températures glaciales, les prix spot du gaz naturel liquéfié (GNL) en Asie ont atteint leur plus haut niveau en six semaines. Une tension qui se propage également au marché européen, où les stocks s'épuisent plus vite que prévu.

Le marché du gaz est en pleine ébullition. Cette semaine, le prix moyen du GNL pour une livraison en mars en Asie du Nord-Est a grimpé à 10,10 dollars par million d'unités thermiques britanniques (mmBtu), marquant une hausse de 6 % en seulement sept jours. Il s'agit du niveau le plus élevé enregistré depuis le début du mois de décembre.

Selon les analystes d'Energy Aspects, ce rebond s'explique par un resserrement brutal des fondamentaux du marché. En Asie du Nord-Est, les prévisions indiquent que la demande de chauffage dépassera la moyenne décennale dès le 21 janvier, avec un pic attendu à 26,8 % au-dessus de la normale le 23 janvier.

Face à cette menace climatique, les géants énergétiques japonais, tels que Kansai et Tohoku Electric, ont multiplié les appels d'offres pour sécuriser des cargaisons supplémentaires pour février et mars.

La situation est tout aussi tendue sur le Vieux Continent. Le prix de référence du GNL en Europe du Nord-Ouest a bondi à environ 10,73 $/mmBtu, soutenu par un rythme de prélèvements soutenu dans les sites de stockage. Les experts d'Argus soulignent que le marché anticipe désormais un épuisement quasi total des réserves souterraines dans certains pays du Nord de l'Europe, ce qui maintient les prix européens à un niveau supérieur à ceux de l'Asie.

Cette volatilité a poussé les fonds spéculatifs à intensifier leurs achats sur les contrats à terme (TTF), tandis que les opérateurs commerciaux ajustent leurs positions dans un marché hivernal qui se tend de jour en jour.

Paradoxalement, alors que les prix du gaz grimpent, les tarifs de transport (fret) continuent de baisser pour la septième semaine consécutive. Actuellement, l'arbitrage pointe fortement vers l'Europe : les cargaisons américaines privilégient le marché européen plutôt que l'Asie via le Cap de Bonne-Espérance, le marché asiatique (JKM) peinant encore à suivre l'envolée spectaculaire des prix sur le hub gazier européen (TTF).