Les prix spot du gaz naturel liquéfié (GNL) en Asie ont progressé pour la troisième semaine consécutive vendredi, se maintenant à leur plus haut niveau depuis neuf semaines. Cette hausse est soutenue par la baisse des températures dans l’hémisphère nord, qui a stimulé la demande de chauffage, ainsi que par un recul temporaire des exportations américaines en début de semaine.

Selon des sources industrielles, le prix moyen du GNL livré en mars en Asie du Nord-Est a été estimé à 11,60 dollars par million d’unités thermiques britanniques (mmBtu), contre 11,35 dollars/mmBtu la semaine précédente. « Les prix subissent une pression haussière à la fois sur le TTF et sur le JKM », a expliqué Siamak Adibi, directeur de l’analyse de l’approvisionnement en gaz et en GNL chez le cabinet de conseil FGE, en référence aux indices de référence européen et asiatique.

L’analyste souligne que l’Europe enregistre une demande de gaz plus élevée qu’un an auparavant. Bien que les expéditions de GNL demeurent robustes, les prélèvements importants sur les stocks exercent une pression croissante sur le système gazier. À cela s’ajoute la hausse des prix du Henry Hub aux États-Unis, qui a un impact indirect sur le marché spot du GNL.

Aux États-Unis, les contrats à terme sur le gaz naturel ont bondi de 140 % au cours des sept dernières séances, une vague de froid arctique ayant fait exploser la demande de chauffage, gelé certains puits de pétrole et de gaz, et ramené la production de gaz à son plus bas niveau depuis deux ans. Si l’approvisionnement américain en GNL se normalise progressivement après des perturbations, notamment à Sabine Pass et Freeport, les flux n’avaient pas encore totalement retrouvé leur niveau initial au 29 janvier, selon FGE.

Le froid extrême a également entraîné des mouvements inhabituels au sein de la flotte mondiale de GNL. D’après Alex Froley, analyste principal GNL chez ICIS, plusieurs cargaisons ont été redirigées vers l’Amérique du Nord pour répondre à la demande de chauffage. Au moins trois cargaisons en provenance d’Australie et du Canada sont également orientées vers l’Europe et les Amériques, au lieu de leur destination habituelle en Asie.

En Europe, S&P Global Energy a évalué le prix de référence quotidien Northwest Europe LNG Marker (NWM) pour les cargaisons livrées en mars à 12,505 dollars/mmBtu le 29 janvier, soit une décote de 0,94 dollar/mmBtu par rapport au hub TTF. Argus a fixé ce prix à 12,380 dollars/mmBtu, tandis que Spark Commodities a évalué le prix de février à 13,374 dollars/mmBtu.

Selon ICIS, les prix européens devraient s’assouplir à mesure que la vague de froid, jugée de courte durée, s’estompera. Toutefois, les faibles niveaux de stockage en fin d’hiver impliqueront un recours soutenu aux cargaisons de GNL tout au long de l’été pour reconstituer les réserves. De nouveaux volumes devraient toutefois arriver sur le marché, notamment avec le démarrage attendu du projet Golden Pass dans les prochains mois.

Parallèlement, la liquidation des positions courtes sur le TTF s’est accélérée la semaine dernière, portée par la flambée des prix hivernaux. Selon l’analyste indépendant Seb Kennedy, le nombre de fonds négociant des contrats à terme sur le TTF a reculé d’environ 5 %, les détenteurs de positions vendeuses ayant été contraints de se retirer.

Sur le marché du fret, les tarifs transatlantiques ont encore reculé à 11 250 dollars par jour, tandis que les tarifs transpacifiques ont diminué à 30 500 dollars par jour, selon Spark Commodities. L’arbitrage américain vers l’Asie du Nord-Est via le cap de Bonne-Espérance s’est également accentué, sous l’effet du rétrécissement continu de l’écart entre les indices JKM et TTF.