Le rebond du dollar (USD) s'explique par des facteurs techniques et n’est que temporaire, et la livre Sterling (GBP) ne devrait grimper que lorsqu'un accord de base avec l'Union européenne sera en vue, selon Lombard Odier.
La baisse du dollar n'est pas encore finie. Lombard Odier vise 1,21 pour la paire EUR/USD (euro/dollar) d'ici fin 2020 et table sur “quelques gains modestes en 2021”. Pour la banque suisse, le rebond de septembre (+2%) reflète principalement “un mouvement technique depuis des niveaux de survente, suite à la constitution de positions courtes (vendeuses, c’est-à-dire des paris à la baisse, NDLR) importantes, et la réaction d'aversion au risque (le billet vert est considéré comme une devise refuge, NDLR) due à l'augmentation des cas de Covid-19 en Europe”. Reste que les craintes d'un nouveau confinement généralisé apparaissent exagérées, aux yeux des stratégistes de Lombard Odier.

Ainsi, après cette “saine phase de correction”, la baisse du dollar devrait reprendre. En effet, “la Fed (banque centrale des Etats-Unis, NDLR) est passée à un objectif d'inflation moyenne, les rendements réels (les taux moins l’inflation, NDLR) américains sont négatifs et le billet vert reste encore largement surévalué”, argue Lombard Odier, pour qui le rythme de la dépréciation du dollar devrait néanmoins ralentir. L'euro devrait quant à lui “continuer à bénéficier des rendements réels américains négatifs, bien que toute intervention verbale éventuelle de la BCE pour contenir les pressions à la hausse puisse limiter le potentiel d'appréciation”, juge la banque suisse.

Quant à la livre Sterling, elle “semble avoir enfin commencé à intégrer le risque de Brexit sans accord (no deal Brexit). (...) Ce n'est que lorsqu'un accord de base avec l'UE sera sur le point d'aboutir que la GBP pourra reprendre le chemin de la hausse”, selon Lombard Odier.

Que dit l’analyse technique ?
Alors que l’EUR/GBP (Euro / Livre Sterling) est inscrit au sein d’un canal ascendant de moyen terme, à plus court terme, il suit une tendance baissière, délimitée par une oblique descendante, qui passe actuellement vers 0,91-0,9110. Un franchissement confirmé de ce dernier niveau propulserait la monnaie unique vers 0,9185 livre Sterling. Au-delà, la résistance de 0,9290-0,93 constitue un obstacle.

Inversement, en cas d’enfoncement confirmé du support de 0,90-0,9025, la tendance baissière de court terme se poursuivrait en direction du support de 0,89-0,8925, voire de 0,8864-0,8875 en cas de rupture.

En raison de la trêve de la Toussaint, le prochain conseil Bourse du jour sera diffusé le lundi 2 novembre.