Africa Finance Corporation (AFC) a franchi une nouvelle étape sur les marchés internationaux des capitaux en levant 500 millions de dollars à un coupon de 5,375 %, soit la meilleure tarification jamais obtenue par l'institution pour une émission obligataire senior non garantie à cinq ans, illustrant l'appétit croissant des investisseurs pour les signatures africaines les mieux notées.

L'émission, annoncée jeudi 2 juillet, a été réalisée sous le régime Regulation S (Reg S), réservé aux investisseurs situés hors des États-Unis, et affiche le spread le plus faible jamais enregistré par l'AFC par rapport aux bons du Trésor américain pour une obligation de cette maturité.

Cette performance améliore les conditions obtenues lors de la précédente émission de référence de l'institution en 2024, dont le coupon s'élevait à 5,55 %. Pour l'AFC, ce resserrement des coûts de financement reflète la solidité de son profil de crédit, une gestion financière jugée rigoureuse et la confiance croissante des investisseurs internationaux envers cet émetteur noté Investment Grade.

L'opération, coordonnée par un syndicat de banques comprenant Goldman Sachs International, Standard Chartered Bank, JP Morgan, Abu Dhabi Commercial Bank, First Abu Dhabi Bank, MUFG Securities EMEA, Mizuho International et Standard Bank of South Africa, a suscité une demande soutenue. Le carnet d'ordres a été sursouscrit près de deux fois, permettant à l'institution d'élargir sa base d'investisseurs, notamment auprès de nouveaux investisseurs institutionnels et de banques centrales, dont une banque centrale africaine participant pour la première fois à une émission de l'AFC.

Les obligations sont notées A par S&P Global Ratings et A3 par Moody's Ratings, en ligne avec les notations de crédit à long terme de l'institution, un élément qui continue de soutenir sa capacité à lever des fonds dans des conditions compétitives malgré un environnement de financement international marqué par des taux d'intérêt encore élevés.

« Obtenir notre meilleure tarification jamais enregistrée sur une émission de référence en dollars confirme la résilience de notre profil de crédit, la constance de nos performances financières et la confiance bâtie avec les investisseurs au fil du temps », a déclaré le directeur général de l'AFC, Samaila Zubairu. Selon lui, un accès durable à des financements diversifiés demeure indispensable pour accélérer le développement des infrastructures et des capacités industrielles nécessaires à la croissance économique du continent.

Cette levée de fonds s'inscrit dans le cadre du programme mondial d'obligations à moyen terme de l'AFC, doté d'une capacité de 5 milliards de dollars. Les ressources mobilisées serviront aux besoins généraux de financement de l'institution et renforceront sa capacité à soutenir des projets d'infrastructures stratégiques et de développement industriel à travers l'Afrique, un secteur où les besoins d'investissement restent estimés à plusieurs dizaines de milliards de dollars par an.