La réforme annoncée du franc CFA par les présidents français et ivoirien à Abidjan mérite d'être scrutée
pour en comprendre la profondeur.
Au regard de l'annonce faite à Abidjan, huit pays d'Afrique de l'Ouest, à savoir le Bénin, le Burkina Faso, la Côte
d'Ivoire, la Guinée-Bissau, le Mali, le Niger, le Sénégal et le Togo ont décidé de concert avec la France de signer
un accord qui change les modalités qui président au fonctionnement de la zone franc Afrique de l'Ouest et par
conséquent du franc CFA. Les six pays d'Afrique centrale utilisant également le franc CFA, mais qui forment une
zone monétaire distincte, ne sont pas concernés par cette réforme.

CE QUI CHANGE
LE NOM
À sa création en 1945, franc CFA signifiait « franc des colonies françaises d'Afrique ». Après les indépendances
des années 1960, le nom avait déjà évolué pour devenir « franc de la Communauté financière africaine », pour
les huit pays d'Afrique de l'Ouest (Bénin, Burkina Faso, Côte d'Ivoire, Guinée-Bissau, Mali, Niger, Sénégal et
Togo). Mais ce nom restait perçu comme un symbole post-colonial. Le FCFA va devenir l'« Eco », qui est en fait
le nom choisi pour la future monnaie unique des 15 pays de la Communauté économique des États d'Afrique de
l'Ouest (Cedeao).

FIN DU DÉPÔT DES RÉSERVES DE CHANGE EN FRANCE
Deuxième point majeur de la réforme, la Banque centrale des États d'Afrique de l'Ouest (BCEAO) ne devra plus
déposer la moitié de ses réserves de change auprès de la Banque de France, une obligation qui était perçue
comme une dépendance humiliante vis-à-vis de la France par les détracteurs du FCFA. La BCEAO « n'aura à
l'avenir plus d'obligation particulière concernant le placement de ses réserves de change ». « Elle sera libre de
placer ses avoirs dans les actifs de son choix », selon la présidence française.

GOUVERNANCE : PLUS DE REPRÉSENTANTS FRANÇAIS
Troisième changement : la France va se retirer des instances de gouvernance de l'Union monétaire ouest
africaine (UMOA) où elle était présente. « La France ne nommera plus aucun représentant au conseil d'administration et au comité de politique monétaire de la BCEAO, ni à la commission bancaire de l'UMOA », a
expliqué l'Élysée. Il s'agit de « désamorcer les critiques », selon lesquelles la France continuait de dicter ses
décisions dans ces instances via ses représentants, selon l'Élysée.

CE QUI NE CHANGE PAS
LA PARITÉ FIXE AVEC L'EURO
La parité fixe avec l'euro du franc CFA, futur Eco, est maintenue (1 euro = 655,96 francs CFA). Il s'agit d'éviter
les risques d'inflation (présente dans d'autres pays d'Afrique), a expliqué le président ivoirien Alassane Ouattara.
Cette parité fixe est pourtant l'une des caractéristiques du FCFA les plus critiquées par des économistes
africains, selon lesquels l'arrimage à l'euro, monnaie forte, pose problème pour les économies de la région,
beaucoup moins compétitives, qui ont besoin de donner la priorité à la croissance économique et à l'emploi plutôt
que de lutter contre l'inflation. Ces économistes plaident pour la fin de la parité fixe avec l'euro et l'indexation sur
un panier des principales devises mondiales, le dollar, l'euro et le yuan chinois, correspondant aux principaux
partenaires économiques de l'Afrique.
LA GARANTIE DE LA FRANCE
Paris conservera son rôle de garant financier pour les huit pays de l'UEMOA. « Si la BCEAO fait face à un
manque de disponibilités pour couvrir ses engagements en devises, elle pourra se procurer les euros
nécessaires auprès de la France », explique l'Élysée. Cette garantie prendra la forme d'une « ligne de crédit ». «
Avec le maintien de cette garantie, en attendant l'Eco, nous voulons éviter la spéculation et la fuite des capitaux
», a justifié Alassane Ouattara.

LES INCERTITUDES SUR L'ECO
La réforme du FCFA est « une étape préalable » « dans la feuille de route du projet de monnaie unique dela
Cedeao », selon la présidence française. Mais quand sera vraiment lancée cette monnaie unique ? Les pays de
la Cedeao ont évoqué l'année 2020, mais sans fixer de calendrier précis. Au sommet de la Cedeao qui s'est tenu
ce samedi à Abuja, Zainab Shamsuna Ahmed, la ministre des Finances du Nigeria - poids lourd économique
régional - a estimé que la mise en oeuvre de l'Eco en 2020 n'était « pas certaine », jugeant qu'il restait « encore
du travail à faire pour répondre aux critères de convergence ». Les pays de l'UEMOA, qui respectent dans
l'ensemble ces critères (contrairement aux autres pays de la Cedeao), pourraient constituer l'avant-garde de
l'Eco.
La réforme du FCFA devrait satisfaire le Nigeria, qui exigeait qu'une monnaie commune ouest-africaine soit
déconnectée du Trésor français.